上海道勤塑化有限公司

核心業(yè)務(wù)銷量增長(zhǎng)2.0%

集團(tuán)銷售額總計(jì)約124億歐元（-15.1%）

EBITDA符合預(yù)期，達(dá)到約16億歐元（-49.9%）

啟動(dòng)戰(zhàn)略項(xiàng)目，推進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展

擬每股分紅2.40歐元

2020展望：全年形勢(shì)依然嚴(yán)峻

盡管市場(chǎng)挑戰(zhàn)嚴(yán)峻，科思創(chuàng)仍然達(dá)成2019 財(cái)年目標(biāo)。核心業(yè)務(wù)銷量同比增長(zhǎng) 2.0%。由于各板塊競(jìng)爭(zhēng)壓力加劇，銷售價(jià)格仍處于低位，集團(tuán)銷售額因此下降 15.1%至約124億歐元。受此影響，息稅折舊攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）同比下降49.9%至約16億歐元，符合預(yù)期。凈利潤(rùn)下降69.7%至5.52億歐元，自由經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流減少71.7%至4.73億歐元。在此基礎(chǔ)上，科思創(chuàng)計(jì)劃每股分紅2.40歐元，與上一年持平。

“2019年出現(xiàn)了眾多地緣政治和宏觀經(jīng)濟(jì)的不確定因素，雖然如此，市場(chǎng)對(duì)我們材料的需求未曾改變。這證實(shí)了我們的觀點(diǎn)，即塑料將在未來(lái)比過(guò)去任何時(shí)候都更具價(jià)值。”首席執(zhí)行官施樂(lè)文博士（Dr. Markus Steilemann）表示，“2020 年對(duì)我們而言仍將充滿挑戰(zhàn)。然而，我們也看到市場(chǎng)對(duì)高科技塑料的長(zhǎng)期需求，它們可以幫助各種不同關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。因此，我們的業(yè)務(wù)也正不斷向循環(huán)經(jīng)濟(jì)方向發(fā)展。”

科思創(chuàng)在2019財(cái)年啟動(dòng)了一項(xiàng)全球性戰(zhàn)略項(xiàng)目，在各個(gè)部門落實(shí)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。例如，公司正積極推進(jìn)替代性原材料的使用，開(kāi)發(fā)各種創(chuàng)新型回收利用技術(shù)，以及建立廣泛合作和新型商業(yè)模式。

效率確保應(yīng)變能力

“盡管由于價(jià)格持續(xù)承壓，2019 財(cái)年的運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)?nèi)珙A(yù)期低于前幾年的創(chuàng)紀(jì)錄水平，科思創(chuàng)的財(cái)務(wù)基礎(chǔ)依然堅(jiān)實(shí)，我們?nèi)栽谶@種環(huán)境下完成了目標(biāo)。”首席財(cái)務(wù)官陶鵬飛博士（Dr. Thomas Toepfer）說(shuō)，“在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，我們只有通過(guò)更高效的運(yùn)營(yíng)、確定項(xiàng)目的輕重緩急、不斷審視投資，才能保持所需的財(cái)務(wù)靈活性，取得成功。”

鑒于2020年的前景仍然充滿挑戰(zhàn)，科思創(chuàng)正加快實(shí)施一項(xiàng)旨在提升效能和效率的長(zhǎng)期項(xiàng)目。該項(xiàng)目于2018年10月啟動(dòng)，已幫助公司在上一財(cái)年削減約1.5億歐元的成本。2020年，公司目標(biāo)通過(guò)該項(xiàng)目節(jié)省2.5億歐元，而到 2021 年底，有望實(shí)現(xiàn)全年累計(jì)節(jié)省約3.5億歐元。此外，公司還采取了各種短期措施，例如進(jìn)行更有效率的成本管理，以及對(duì)所有現(xiàn)有和計(jì)劃中的投資再次審查。因此，除了不斷提高公司的商業(yè)影響力，2020 年的重點(diǎn)仍將是效率提升。

全面發(fā)掘產(chǎn)品創(chuàng)新商業(yè)化潛力

在去年秋天于德國(guó)杜塞爾多夫舉行的 K 2019?國(guó)際塑料展上，科思創(chuàng)展示了眾多針對(duì)城市化、未來(lái)出行和氣候變化等全球性挑戰(zhàn)的產(chǎn)品創(chuàng)新。作為創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)者，科思創(chuàng)及其材料與時(shí)俱進(jìn)。未來(lái)數(shù)年，公司將專注于充分發(fā)揮這些創(chuàng)新成果的商業(yè)潛力。2019年夏季履新科思創(chuàng)董事會(huì)成員和首席商業(yè)官的蘇智雅（Sucheta Govil）將專注于提升科思創(chuàng)的銷售實(shí)力。她的目標(biāo)是繼續(xù)強(qiáng)化以客戶為中心的理念，優(yōu)化并推進(jìn)營(yíng)銷戰(zhàn)略的數(shù)字化，同時(shí)更高效地探尋具有吸引力的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

持續(xù)審查投資項(xiàng)目：聚焦長(zhǎng)期成功

2019年，科思創(chuàng)總投資額達(dá)9.1億歐元（2018年為7.07億歐元），為公司歷史最高。在投資項(xiàng)目管理方面，公司一貫注重效率和資本的最優(yōu)使用。鑒于市場(chǎng)環(huán)境依然嚴(yán)峻，科思創(chuàng)于2020年1月宣布，將其位于美國(guó)貝敦的MDI投資項(xiàng)目暫停18至24個(gè)月。

盡管如此，科思創(chuàng)仍堅(jiān)信MDI的長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景光明。科思創(chuàng)位于德國(guó)布隆斯比特的新MDI生產(chǎn)設(shè)施已按計(jì)劃于2020年第一季度投產(chǎn)，該基地的生產(chǎn)能力也由此翻番至40萬(wàn)噸/年。布隆斯比特基地也將由此位列歐洲三大MDI生產(chǎn)基地之一，鞏固科思創(chuàng)在該市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位。

2020 財(cái)務(wù)指引：市場(chǎng)環(huán)境仍然嚴(yán)峻

科思創(chuàng)預(yù)計(jì)2020財(cái)年核心業(yè)務(wù)銷量實(shí)現(xiàn)低個(gè)位數(shù)百分比增長(zhǎng)。同時(shí)集團(tuán)預(yù)計(jì)自由經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流將維持在0-4億歐元之間，而已占用資本回報(bào)率將處于2%-7% 之間。公司預(yù)計(jì)全年EBITDA將介于10億-15億歐元之間，第一季度EBITDA 預(yù)計(jì)介于2億-2.8億歐元之間。

公司尚無(wú)法全面預(yù)估新型冠狀病毒對(duì)2020財(cái)年造成的財(cái)務(wù)影響。

聚氨酯和聚碳酸酯板塊銷量增長(zhǎng)

受益于家具、建筑以及電子電氣與家電行業(yè)的需求增長(zhǎng)，聚氨酯業(yè)務(wù)板塊核心業(yè)務(wù)銷量同比增長(zhǎng)2.3%。來(lái)自這些行業(yè)的增長(zhǎng)足以抵消汽車等其他行業(yè)的疲軟需求。由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，平均銷售價(jià)格降低，該板塊銷售額下降21.5%至57.79億歐元。盡管原材料價(jià)格有所下降，銷售價(jià)格的降低仍嚴(yán)重影響了利潤(rùn)率。因此，該板塊EBITDA下降63.2%至6.48億歐元。

2019 財(cái)年，聚碳酸酯業(yè)務(wù)板塊核心業(yè)務(wù)銷量同比增長(zhǎng)2.7%，主要得益于電子電氣與家電以及建筑行業(yè)的強(qiáng)勁需求。該板塊銷售價(jià)格水平也同樣因市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇而同比下降，由此導(dǎo)致其銷售額減少14.3%至34.73億歐元，EBITDA 下降48.3%至5.36億歐元。此外，2018年第三季度美國(guó)板材業(yè)務(wù)的出售也對(duì)2019財(cái)年的銷售產(chǎn)生了2.2% 的負(fù)面影響。

2019 財(cái)年涂料、粘合劑和特殊化學(xué)品業(yè)務(wù)板塊核心業(yè)務(wù)銷量同比下降1.0%，主要原因是汽車行業(yè)對(duì)涂料前端原料的需求疲軟。該板塊銷售額達(dá)到23.69 億歐元，與2018年（23.61 億歐元）基本持平。EBITDA增長(zhǎng)1.1%至4.69億歐元。因銷售價(jià)格下降導(dǎo)致的利潤(rùn)率下降，加之銷量減少，對(duì)該板塊利潤(rùn)造成負(fù)面影響，然而，匯率變化因素以及科思創(chuàng)對(duì)日本DIC Covestro Polymer Ltd.的股份增持為其利潤(rùn)帶來(lái)正面影響。

2019 年第四季度市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈

2019 年第四季度，集團(tuán)核心業(yè)務(wù)銷量增長(zhǎng)3.8%。集團(tuán)銷售額則同比下降12.5%，主因?yàn)楦鳂I(yè)務(wù)板塊競(jìng)爭(zhēng)壓力加劇，導(dǎo)致銷售價(jià)格降低。第四季度，集團(tuán)EBITDA下降5.1%至2.78億歐元，凈利潤(rùn)減少53.2%至3700萬(wàn)歐元。自由經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流同比下降9.1%至3.3億歐元。

關(guān)于科思創(chuàng)

科思創(chuàng)是全球最大的聚合物生產(chǎn)商之一，2019年銷售額達(dá)124億歐元。其業(yè)務(wù)范圍主要集中在高科技聚合物材料的生產(chǎn)制造，以及用于諸多日常生活領(lǐng)域的創(chuàng)新性解決方案的研發(fā)。主要服務(wù)領(lǐng)域涵蓋汽車、建筑、木材加工和家具、電氣和電子行業(yè)，其它領(lǐng)域還包括運(yùn)動(dòng)休閑、化妝品、醫(yī)療以及化工行業(yè)本身。截至2019年底，科思創(chuàng)在全球擁有30家生產(chǎn)基地、約17200位員工（按全職員工計(jì)算）。