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????????2019年12月份，對于聚丙烯這個產品來說，注定是不平凡的一個月份。聚丙烯價格跌破8000元/噸大關并一路下行、丙烷脫氫制聚丙烯利潤幾乎為負。

????????1-10月份，不同工藝制聚丙烯從均價來看，利潤保持最好的是丙烷脫氫制聚丙烯，平均在2228元/噸。其次是煤制聚丙烯，平均在1900元/噸;再次是油制聚丙烯，平均在1684元/噸。為什么短短兩個月，丙烷脫氫制聚丙烯利潤降至0元附近，出現滑鐵盧式下跌?

????????成本支撐面，丙烷：12月份下半月進口到船量要多于上半月，一定程度沖擊國內市場。進口成本以及中國市場需求轉好對12月下半月市場價格有一定程度支撐。后市來看：目前下游多有庫存待消耗，市場整體利好并不強勁，預計后期CP丙烷市場價格或逐步觸頂，并呈現出一定程度轉弱，但市場暫難有大幅下探。

????????聚丙烯價格方面：進入12月，聚丙烯現貨價格創年內新低，月中旬后重心快速下移，截止目前拉絲價格跌至在7450-7800元/噸。中安聯合、大連恒力等新裝置運行平穩，檢修裝置逐漸回歸，后期供應壓力仍延續。下游原材料庫存低，有逢低采購行為，但石化隱形庫存仍在。浙石化、大連恒力計劃投產，在供應壓力持續增大的預期下，業者心態偏悲觀。

????????PDH利潤方面：隨著丙烷成交價格逐漸推漲至高位，下游對高位資源抵觸情緒漸起，市場成交氛圍陸續轉淡，煉廠續漲動力不足操盤回歸平穩，但國際現貨后期供應緊俏，加之國內天氣溫度繼續下降終端用戶庫存消耗周期縮短，1月CP有走高預期。同時，聚丙烯市場因供應壓力偏大，需求面隨著年關臨近逐步趨弱，價格走勢有下行預期。基于以上，預計近期PDH制聚丙烯利潤繼續下降。