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????????本土原料成本優(yōu)勢逐步消失

????????據(jù)海灣石油和化工協(xié)會(GPCA)最新報告，中東海灣合作委員會(GCC)國家的乙烯及相關(guān)產(chǎn)品的產(chǎn)能將繼續(xù)快速增加。但受海灣地區(qū)乙烷原料供應限制的影響，當?shù)亓呀庋b置的原料構(gòu)成正趨于重質(zhì)化。乙烷原料成本優(yōu)勢正逐步消失，迫使該地區(qū)的生產(chǎn)商加大海外投資力度。

????????乙烯相關(guān)產(chǎn)品產(chǎn)能劇增

????????未來，海灣地區(qū)乙烯產(chǎn)能大幅增加已成定局。GPCA預測，未來10年，GCC國家的乙烯產(chǎn)能將在當前的基礎上大幅增加53%，達到3940萬噸/年。當前，GCC國家一直在持續(xù)擴大乙烯產(chǎn)能，自2000年以來的年均增速達到9.8%，年均增加120萬噸。2018年，產(chǎn)能已經(jīng)達到2580萬噸/年。而GPCA的報告顯示，未來10年，當?shù)匾蚁┊a(chǎn)能折合年均增加約150萬噸。沙特將占據(jù)GCC地區(qū)新增乙烯產(chǎn)能的一半，年均增速為3.4%。

????????與此同時，乙烯衍生物的產(chǎn)能也會有所增長，雖不會高于乙烯的增速，但仍會保持可觀增長。GPCA表示，2018年，GCC地區(qū)乙烯衍生物產(chǎn)能為3300萬噸/年，占據(jù)全球乙烯衍生物總產(chǎn)能的21%。按市場規(guī)模計算，聚乙烯(PE)和乙二醇(EG)是最大的乙烯衍生物。未來10年，GCC地區(qū)乙烯衍生物產(chǎn)能增長也將來自于PE和EG，合計將占據(jù)該地區(qū)新增乙烯衍生物產(chǎn)能的91%。其中，EG產(chǎn)能年均增速預計為1.5%，與該地區(qū)乙烯衍生物產(chǎn)能增速一致。

????????原料變化削弱成本優(yōu)勢

????????在乙烯及其衍生物產(chǎn)能上升的同時，GCC國家的裂解原料正在發(fā)生變化，使該地區(qū)成本優(yōu)勢有所削弱。GPCA表示，GCC國家乙烯原料構(gòu)成變化將受到煉油廠和石化一體化項目以及沙特基礎工業(yè)公司(SABIC)和沙特阿美正在開發(fā)的原油直接制化學品(COTC)技術(shù)的驅(qū)動。對于傳統(tǒng)的乙烯生產(chǎn)商來說，這種情況會造成乙烷供應減少和原料重質(zhì)化。

????????GPCA預計，受供應減少影響，GCC國家乙烯生產(chǎn)商使用乙烷作為原料的比重將從2018年的70.7%降至2028年的67.3%。GPCA的報告顯示，過去乙烷供應充裕且成本較低，一直是GCC國家蒸汽裂解裝置的主要原料，但是當前乙烷供應開始減少，意味著裂解裝置將使用更多的重質(zhì)原料。不同的重質(zhì)原料裂解的經(jīng)濟性不同。GCC國家正在建設的一些裂解裝置都是混合進料。

????????GPCA警告，2018年，GCC國家的乙烯生產(chǎn)成本比全球平均成本低30%，而2013年該地區(qū)的乙烯生產(chǎn)成本比全球平均成本低60%。未來這種成本上漲趨勢可能還會繼續(xù)。

????????加大地區(qū)外投資力度

????????GPCA的報告指出，優(yōu)勢原料短缺迫使生產(chǎn)商們越來越重視地區(qū)外的投資。GCC國家生產(chǎn)商們正在主要的增長市場投資建設乙烯生產(chǎn)設施，尤其是在亞洲和北美。GPCA預計，在中國市場，從2019年至2027年，乙烯供應將以年均3.7%的速度增長。GCC國家乙烯生產(chǎn)商正在中國浙江、福建以及遼寧運營或規(guī)劃石化項目。北美是另一個焦點。SABIC、埃克森美孚、沙特阿美以及諾瓦化學、北歐化工和道達爾正在美國墨西哥灣沿岸新建蒸汽裂解裝置。

????????GCC國家對于中國和北美的關(guān)注還在于成本原因。假設油價為60美元/桶，GCC國家以乙烷為原料的乙烯生產(chǎn)商成本低廉，但由于供應變化，低成本的供應來源只能滿足乙烯需求的一部分。因此，GPCA表示，全球需要建設石腦油裂解裝置來滿足需求，而中國和北美都是新建石腦油裂解裝置最具成本效益的地區(qū)。

????????同時，由于當?shù)厥袌鲂枨罅坑邢蓿珿CC國家生產(chǎn)的乙烯還將大量出口。GPCA估計，到2029年，該地區(qū)生產(chǎn)商生產(chǎn)的1/3的乙烯將出口海外市場。考慮到海外項目增加，該地區(qū)生產(chǎn)商生產(chǎn)的乙烯占全球市場的份額將從2018年的20%提高至2027年的25%。